Inget köpläge i Sectra

Medicinteknik- telefontillverkaren Sectra kom med sin halvårsrapport denna kyliga vinterdag. Normalt brukar Q2-rapporter presenteras i soligt och varmt väder, men Sectra har bruten redovisning. Kall var också reaktionen på rapporten och aktien faller 1 procent på en i övrigt optimistisk börs. VA förstår den reaktionen och ser inget köpläge i Sectra. Bolaget som har en intressant och stark postion på mammografimarknaden med sin röntgenanalysutrustning har dock haft problem allt sedan Philips sade upp återförsäljaravtalet. Dagens rapport är är ett tydligt tecken på följdeffekterna av det sprukna avtalet. Omsättningen har förvisso tagit fart (+16 procent till 453 miljoner kronor), men resultatmässigt är rapporten en besvikelse. Vinsten föll från 4 till 2 miljoner kronor.

Sectra kom nyligen med nya finansiella mål. Omsättningen ska i framtiden "bara" öka med 15 procent och inte de 30 procent som gällde tidigare. Däremot ska rörelsemarginalen öka från tidigare målsättning om 10 procent till 15 procent i framtiden. Dit är det långt då dagens rapport visar en rörelsemarginal på 0,5 procent. Det ser inte heller ut som om bolaget kommer att vara i närheten av sina mål det kommande året eftersom orderingången har minskat med 15 procent hittills i år och var ned med hela 45 procent under det senaste kvartalet. Att i ett sådant läge betala 32 kronor, motsvarande 1100 miljoner kronor, per Sectraaktie lockar inte.